На главную
Обучение
Учебник Forex
Механические торговые системы
Торговые роботы
Аналитика/Прогнозы
О нас
Партнёрство

ПАРТНЕРЫ





Курсы "Трейдер валютного и российского фондового рынка"

Обучение торговле на фондовом рынке и рынке форекс (Forex) в центре Москвы.
Программа обучения и форма записи на обучение. Записаться можно по тел.8 (985) 923 47 54

Ближайшая группа  с 22 января по 08 февраля 2018 г. Обучение в течение трёх недель  с 18ч30м. до 21ч. с понедельника по четверг.

Бесплатный семинар "Инвестирование на финансовых рынках " каждый четверг в 16ч30.

главная / forex (Форекс) / forex - что это? / Психология forex / Фундаментальный анализ

Фундаментальный анализ

  Для того, чтобы определить что собой представляет фундаментальный анализ, вновь обратимся к классику. Вот что пишет по этому поводу Дж. Мерфи: «…предметом исследования фундаментального анализа являются экономические силы спроса и предложения, которые вызывают колебания цен, т.е. заставляют их идти вверх, вниз или сохраняться на существующем уровне. При фундаментальном подходе анализируются все факторы, которые так или иначе влияют на цену товара. Делается это для того, чтобы определить внутреннюю или действительную стоимость товара».
  В целом фундаментальный анализ выделяет следующие группы факторов, непосредственно влияющих на рынок:
 • политические;
 • экономические;
 • слухи и ожидания;
  Политические факторы. В первую очередь это политические события: войны, приход к власти президентов, политические скандалы, террористические акты, изменение политики государства. Психологически миллионы людей отождествляют политику той или иной страны с надежностью ее валюты. Например, доллар США отождествляется с индустриальной и военной мощью Соединенных Штатов («доллар, он и в Африке доллар»), а швейцарский франк – со стабильностью, нейтралитетом и швейцарскими банками (валюта укрытия).
  Во вторую очередь это способы государственного регулирования: фискальная и денежная политика, регулирование внешнеэкономической деятельности, антимонопольное законодательство и т.д.
  Мощное влияние на валютный курс оказывают валютные интервенции Центрального банка страны. Делается это в случаях чрезмерного ослабления национальной валюты с целью ее поддержки путем прямой покупки или продажи валюты Центральным банком.  Обычно интервенция ожидается участниками рынка, но конкретный момент проведения держится в строжайшем секрете. У того, кто хотя бы раз наблюдал этот процесс, надолго останутся неизгладимые впечатления. Цунами!
  Часто вместо валютных интервенций проводятся так называемые вербальные интервенции, когда серьезные финансовые фигуры страны (или Евросоюза) на уровне главы Центробанка или Министра финансов с исключительно серьезным видом грозят участникам рынка дубиной интервенции, самой же интервенции зачастую даже не планируют. Тем не менее поставленных целей такие интервенции также достигают.
  Экономические факторы. Несмотря на важность политических факторов, основное внимание фундаментальный анализ уделяет экономическим факторам, в первую очередь потому, что любая валюта является производной от экономического развития страны и ее стоимость может регулироваться при помощи определенных экономических мер.
  К основным экономическим факторам относятся:
 •основные макроэкономические показатели;
 •торговые переговоры;
 •заседания центральных банков;
 •изменения денежно-кредитной политики;
 •заседания большой восьмерки, экономических или торговых союзов;
 •выступления глав центральных банков, глав правительств, министров финансов, видных экономистов по поводу ситуации на рынке валют, изменении экономической политики, экономической ситуации в стране или их прогнозы;
 •валютные интервенции;
 •сопредельные рынки;
 •спекуляции;
 Основные макроэкономические показатели. Фундаментальный анализ базируется на изучении макроэкономических показателей, причем здесь интересны не столько абсолютные величины, сколько направление движения показателя: рост, падение, неизменность.
  Валовой национальный продукт (Gross National Product)
Формула ВНП выглядит следующим образом:
GNP = C + I + G + X - M,
где C – потребление, I – инвестиции, G – государственные расходы, X – экспорт, M – импорт.
  Рост ВНП показывает, что экономика страны находится в хорошем состоянии, экспорт превышает импорт, растет приток иностранных инвестиций, что в конечном итоге ведет к росту курса национальной валюты.
Несомненно: ↑GNP - ↑Курс валюты
  Инфляция
  Уровень инфляции, или обесценивания национальной валюты, измеряется в темпах роста цен, а одним из индикаторов, влияющих на темпы роста инфляции, является объем денежной массы в обращении. Когда в правительстве и Центральном банке преобладают специалисты от «полиграфии», печатный станок включается на полную мощность и «нет проблем». Но оказывается (это становится очевидным позднее) рост денежной массы в обращении приводит к падению курса национальной валюты и уже «есть проблема». Те же проблемы возникают, когда правительство теми же методами пытается заткнуть «дырку» в бюджете. Все это мы совсем недавно проходили и испытывали на собственной шкуре.
Несомненно: ↑ИНФЛЯЦИЯ - ↓КУРС ВАЛЮТЫ
  Уровень безработицы
  Рассматриваются два показателя:
 •Unemployment Rate – показатель безработицы, т.е. процентное отношение числа безработных к общей численности трудоспособного населения
 •NFP (Non-Farm Payrolls) – численность занятых в несельскохозяйственных отраслях экономики.
  Первый выходит ежемесячно и оказывает достаточно сильное влияние на валютный рынок, а что частенько вытворяет второй, это надо посмотреть!
Несомненно: ↓БЕЗРАБОТИЦА - ↑КУРС ВАЛЮТЫ
                        ↑ЗАНЯТОСТЬ   -    ↑КУРС ВАЛЮТЫ
  Уровень процентных ставок
  Оказывает очень серьезное влияние на валютный курс, особенно разница процентных ставок между двумя странами (процентный дифференциал). Рост процентных ставок в одной из стран вызывает смещение доходности в пользу вложений в валюту данной страны, что естественным образом приводит к росту спроса на нее.
Несомненно: ↑ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ - ↑КУРС ВАЛЮТЫ
  Платежный баланс
  Платежный баланс страны включает:
 •торговый баланс (trade balance или trade gap).
 •баланс движения капиталов (capital payments gap).
  Торговый баланс представляет собой разницу между экспортом и импортом. При превышении экспорта над импортом торговый баланс имеет положительное сальдо. Экспортеры, получая экспортную выручку в валюте, продают ее за национальную валюту.
  Если импорт превышает экспорт, возникает дефицит торгового баланса (отрицательное сальдо). Импортеры продают национальную валюту в обмен на иностранную для закупки зарубежных товаров.
  Баланс движения капиталов. Международное движение капиталов осуществляется крупными инвесторами: хеджевыми, инвестиционными, денежными, пенсионными, страховыми фондами, которые аккумулируют крупные денежные ресурсы. С целью наиболее доходных вложений они периодически изменяют структуру своих портфельных инвестиций, вкладывая деньги в различные финансовые инструменты: государственные ценные бумаги, акции корпораций, банковские депозиты. Если доходность зарубежных облигаций выше отечественных, производится продажа последних, перевод национальной валюту в иностранную и покупка иностранных ценных бумаг.
Несомненно:
↑ДЕФИЦИТ, ↓ПОЛОЖИТЕЛЬНОЕ САЛЬДО - ↓КУРС ВАЛЮТЫ
↓ДЕФИЦИТ, ↑ПОЛОЖИТЕЛЬНОЕ САЛЬДО - ↑КУРС ВАЛЮТЫ
  К числу важных макроэкономических показателей также относятся:
 •Retail Sales – розничные продажи
 •Industrial Production – индекс промышленного производства
 •Auto Sales – продажи автомобилей
 •Personal Income – доходы населения
 •NARM (National Association of Purchasing Management) – индекс делового оптимизма
 •Factory Order – заказы промышленности
 •Construction Data – строительство
и другие индикаторы.
  Это лишь небольшой перечень внушительного массива макроэкономических индексов, которые регулярно публикуются через информационные системы, телевидение, газеты и журналы.
  График публикаций известен заблаговременно: в какой день, во сколько те или иные показатели будут опубликованы. Кроме того все публикации сопровождаются комментариями специалистов, прогнозами, значения показателей сравнивается с предшествующим месяцем, кварталом, годом.
  Несомненно, это очень важные показатели для рынка. У Америки серьезные проблемы с обоими дефицитами (торгового и платежного баланса) и казалось бы все просто: растут дефициты, доллар должен падать. Не все так просто. Есть еще один очень важный показатель – приток иностранного капитала (TICS). В последнее время он с лихвой покрывает дефицит торгового баланса и вместо того чтобы падать, доллар растет. Но и это еще не все. Дело в том, что зачастую не столь важно каким вышел тот или иной показатель. Важно КАК оценили это событие участники рынке. А про это ни на одном заборе не прочитаешь!

Таблица. Варианты реакции рынка на произошедшее фундаментальное событие

Ожидания рынка

Динамика цены

В целом оправдались

Сильных изменений претерпевать не будет

Рынок недооценил данный фактор

Продолжение действующей динамики с ускорением в момент появления события

Оказались ошибочными

Можно ожидать сильного изменения курса в направлении противоположном предыдущему

  В заключении приведем еще одно важное правило трейдера.
"Покупай слухи - продавай новости":
 • в момент появления слуха главное - быстро совершить сделку, т.к. на рынке может зарождаться новая мощная и быстрая волна, способная формировать сильные тренды;
 • трейдеры заинтересованы в работе на слухе до момента его подтверждения или опровержения. При этом важно успеть быстро "спрыгнуть с поезда".

наверх / далее...

Фундаментальный анализ Технический анализ
Подразделов нет

 

8(985) 923-47-54
8(916) 569-29-02

Мы рядом с метро:
Каширская
Тульская

контакты

Карта сайта Rambler's Top100

Торговые сигналы бесплатно



 

Индекс ММВБ (MICEX)
04 декабря


Покупка

 

 



Что мы вам предлагаем?

Почему мы?

 


Зарегистрироваться
Напомнить пароль
ЛОГИН:
ПАРОЛЬ:
 
2005 (с) Все права принадлежат ИП Минаев. А.В. Rambler's Top100 eXTReMe Tracker
© 2005 Design and Programming
by InetStar.Ru